Tutustu yrityslainojen keskeisiin erityisehtoihin. Lue kattava opas kovenanteista, vakuuksista ja muista tärkeistä lainaehdoista.

Yrityslainojen erityisehdot voivat vaikuttaa merkittävästi lainan kustannuksiin ja yrityksen toimintamahdollisuuksiin. Perehdytään tärkeimpiin ehtoihin, joita sinun kannattaa tarkastella ennen lainasopimuksen allekirjoittamista.

Yrityksen hakiessa lainaa rahoittajat edellyttävät yleensä vakuuksia tai takauksia lainan turvaksi. Yleisimpiä vakuuksia ovat yrityskiinnitykset, kiinteistökiinnitykset sekä henkilökohtaiset takaukset.

Yrityslainoissa vakuuksien arvo on tyypillisesti 1,5-2 kertaa lainamäärän suuruinen. Tämä johtuu siitä, että vakuuksien realisointiarvo on usein merkittävästi pienempi kuin niiden nimellisarvo.

Yrityskiinnitys kohdistuu yrityksen irtaimeen omaisuuteen, kuten:

• Koneet ja laitteet
• Vaihto-omaisuus
• Myyntisaamiset
• Immateriaalioikeudet

Henkilökohtainen takaus tarkoittaa, että yrittäjä tai muu henkilö sitoutuu vastaamaan lainasta omalla henkilökohtaisella omaisuudellaan. Tämä on erityisen yleistä pienissä ja keskisuurissa yrityksissä, missä omistaja-yrittäjältä vaaditaan usein 100% omavelkainen takaus.

Kovenanttilainoissa voidaan sopia myös erityisehdoista vakuuksien sijaan tai niiden rinnalle. Nämä voivat liittyä esimerkiksi yrityksen taloudellisiin tunnuslukuihin tai omistusrakenteeseen.

Kiinteistövakuuksissa pankit hyväksyvät tavallisesti 60-80% kiinteistön markkina-arvosta vakuusarvoksi. Vakuusarvon määrityksessä huomioidaan kiinteistön sijainti, kunto ja käyttötarkoitus.

Kovenanttiehdot ovat lainasopimukseen sisällytettyjä erityisehtoja ja rajoituksia, joilla rahoittaja pyrkii turvaamaan asemaansa ja ohjaamaan yrityksen toimintaa. Ne toimivat ikään kuin ”hälytysjärjestelmänä” yrityksen taloudellisen tilan seuraamisessa.

Yleisimmät taloudelliset kovenantit keskittyvät yrityksen vakavaraisuuteen ja kannattavuuteen:

• Omavaraisuusaste (tyypillisesti vähintään 25-35%)
• Nettovelkojen suhde käyttökatteeseen (yleensä alle 3,5)
• Investointien enimmäismäärä
• Korkojen hoitokate (vähintään 1,2-1,5)

Kovenanttien rikkominen voi johtaa vakaviin seurauksiin. Tavallisesti lainan marginaali nousee välittömästi, ja pahimmillaan rahoittaja voi irtisanoa lainan. Erityisesti syndikoiduissa lainoissa kovenanttien seuranta on tiukkaa.

Yrityksen kannattaa neuvotella kovenanttiehdot huolellisesti ja varmistaa niiden realistisuus. Tyypillisesti ehdot tarkistetaan neljännesvuosittain tai puolivuosittain. Jos rikkomus uhkaa, on suositeltavaa olla proaktiivisesti yhteydessä rahoittajaan ja neuvotella ehdoista uudelleen.

Bullet-lainoissa kovenantit ovat erityisen tärkeitä, sillä niissä pääoma maksetaan kerralla laina-ajan lopussa. Tällöin rahoittaja haluaa varmistua yrityksen maksukyvyn säilymisestä koko laina-ajan.

Yrityslainan käyttötarkoitus määritellään aina tarkasti lainasopimuksessa. Rahoittajat edellyttävät, että lainaa käytetään vain siihen tarkoitukseen, johon se on myönnetty - oli kyseessä sitten käyttöpääoman rahoitus, investoinnit tai yrityskaupat.

Tyypillisiä käyttötarkoituksen rajoituksia ovat:

• Kielto käyttää lainaa osinkojen maksuun
• Rajoitukset konsernin sisäisiin lainoihin
• Investointien kokonaismäärän rajaaminen
• Yritysostojen tekemisen rajoittaminen

Lainan käyttöä valvotaan usein erillisellä raportoinnilla, jossa yrityksen tulee osoittaa varojen käyttö sovittuun tarkoitukseen. Erityisesti suuremmissa rahoituksissa voidaan edellyttää myös tilintarkastajan vahvistusta varojen käytöstä.

Joustoa käyttötarkoitukseen voi saada ennakkoneuvotteluilla rahoittajan kanssa. Noin 70% rahoittajista on valmiita keskustelemaan käyttötarkoituksen muutoksista, mikäli yrityksen tilanne sitä edellyttää. Muutokset tulee kuitenkin aina sopia kirjallisesti.

Rajoitukset voivat koskea myös liiketoiminnan laajuutta. Esimerkiksi:

• Uusille toimialoille laajentuminen voi olla kielletty
• Ulkomaan toimintojen aloittaminen voi vaatia rahoittajan suostumuksen
• Merkittävät organisaatiomuutokset voivat edellyttää ennakkohyväksyntää

Käyttötarkoituksen vastaisesta toiminnasta voi seurata lainan irtisanominen tai marginaalin korotus. Siksi on tärkeää ymmärtää rajoitukset jo lainaneuvotteluissa ja varmistaa, että ne sopivat yrityksen strategiaan.

Yrityslainoissa on tarjolla useita erilaisia takaisinmaksuohjelmia, jotka räätälöidään yrityksen kassavirran mukaan. Tyypillisesti lainaa lyhennetään tasaerissä kuukausittain, mutta myös neljännesvuosittaiset tai puolivuosittaiset maksut ovat mahdollisia.

Ennenaikainen takaisinmaksu on yleensä mahdollista, mutta siitä peritään usein 1-3% suuruinen palkkio jäljellä olevasta lainapääomasta. Joissain tapauksissa ennenaikaisen takaisinmaksun yhteydessä voidaan joutua maksamaan myös korkosuojauksen purkamisesta aiheutuvat kustannukset.

Lyhennysvapaa jakso on mahdollista sopia yleensä 6-12 kuukauden ajaksi. Tämä on erityisen hyödyllinen:

• Kausiluonteisessa liiketoiminnassa
• Investointien käyttöönottoaikana
• Tilapäisissä kassavirtahaasteissa

Lyhennysvapaasta sovittaessa on huomioitava, että korkokulut juoksevat normaalisti ja laina-aika voi pidentyä. Noin 80% rahoittajista tarjoaa mahdollisuutta lyhennysvapaaseen myös kesken laina-ajan, mutta tästä peritään yleensä 150-300 euron järjestelypalkkio.

Takaisinmaksuohjelman muutoksista kannattaa neuvotella rahoittajan kanssa hyvissä ajoin. Muutokset ovat yleensä mahdollisia, kunhan yrityksen maksuvalmius on kunnossa ja muutokselle on perusteltu syy. Rahoittajat edellyttävät tavallisesti päivitettyä kassavirtaennustetta muutosten tueksi.

Mitä kovenanttiehdot tarkoittavat? Kovenanttiehdot ovat erityisiä sopimusehtoja, jotka määrittävät yrityksen taloudelliset ja toiminnalliset rajat laina-aikana, kuten omavaraisuusasteen tai käyttökatteen minimitason.

Voiko yrityslainan erityisehtoja muuttaa? Kyllä, erityisehtoja voidaan muuttaa neuvottelemalla rahoittajan kanssa, mutta tämä vaatii yleensä vahvat perustelut ja voi vaikuttaa lainan hinnoitteluun.

Mitä seuraa erityisehtojen rikkomisesta? Seuraukset voivat vaihdella huomautuksesta lainan irtisanomiseen. Yleensä ensin neuvotellaan tilanteen korjaamisesta rahoittajan kanssa.

Miten vakuudet vaikuttavat erityisehtoihin? Vahvat vakuudet voivat mahdollistaa kevyemmät erityisehdot, kun taas heikommat vakuudet johtavat usein tiukempiin ehtoihin ja korkeampaan korkoon.

Mikä on käyttötarkoitusehto? Käyttötarkoitusehto määrittää, mihin lainaa saa käyttää. Ehdon rikkominen voi johtaa lainan välittömään takaisinperintään.

• Yrityslainojen erityisehdot määrittävät lainan takaisinmaksun, korot, vakuudet ja käyttötarkoituksen
• Kovenanttiehdot asettavat yritykselle taloudellisia ja toiminnallisia vaatimuksia laina-aikana
• Ehtojen rikkominen voi johtaa lainan irtisanomiseen tai ehtojen uudelleenneuvotteluun

• Joukkovelkakirjalainat
• Mezzanine-rahoitus
• Valuuttalainat
• Vihreät lainat
• Subordinoidut lainat
• Vaihtovelkakirjalainat
• Projektirahoitus
• Hybridilainat
• Indeksisidonnaiset lainat
• Pääomalainat

• Finanssivalvonnan ohjeistukset
• Pankkien yrityslainasopimusmallit
• Suomen Yrittäjien rahoitusoppaat
• Finnveran lainaohjeistukset

kovenantit vakuudet henkilötakaukset

Lainojen kustannukset ja ehdot