Vastuullinen sijoittaminen yhdistää tuoton ja kestävän kehityksen. Lue miten ESG-kriteerit ohjaavat sijoituspäätöksiä ja miten pääset alkuun.

Vastuullinen sijoittaminen yhdistää tuoton tavoittelun ja kestävän kehityksen. Se on noussut valtavirtaan, kun sijoittajat haluavat vaikuttaa maailmaan rahojensa kautta. Tutustutaan, miten voit tehdä tuottavia sijoituspäätöksiä ympäristöä ja yhteiskuntaa kunnioittaen.

Vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa sijoituspäätösten tekemistä, jossa huomioidaan perinteisten taloudellisten mittareiden lisäksi ESG-kriteerit - ympäristövastuu (Environmental), sosiaalinen vastuu (Social) ja hyvä hallintotapa (Governance).

ESG-sijoittamisessa tarkastellaan esimerkiksi yrityksen hiilijalanjälkeä, työntekijöiden kohtelua ja johdon palkitsemista. Tutkimusten mukaan vastuulliset sijoitukset ovat tuottaneet keskimäärin yhtä hyvin tai paremmin kuin perinteiset sijoitukset - vastuullisuus ei siis tarkoita tuotosta tinkimistä.

Vastuullinen sijoittaminen eroaa perinteisestä ESG-kriteerien kautta tehtävällä seulonnalla. Sijoittaja voi joko poissulkea vastuuttomia yhtiöitä tai painottaa salkkuaan vastuullisesti toimiviin yrityksiin. Nykyään jo yli 80% institutionaalisista sijoittajista huomioi ESG-tekijät sijoituspäätöksissään.

Vastuullisen sijoittamisen merkitys korostuu ilmastonmuutoksen ja sosiaalisen oikeudenmukaisuuden kysymysten myötä. Se tarjoaa mahdollisuuden vaikuttaa positiivisesti yhteiskuntaan samalla kun tavoittelee tuottoa. Vihreät joukkovelkakirjat ovat yksi nopeimmin kasvavista vastuullisen sijoittamisen instrumenteista - niiden markkina on kasvanut vuosittain keskimäärin 60% vuodesta 2015.

Vastuullinen sijoittaminen auttaa myös riskienhallinnassa, sillä ESG-tekijöiden huomioiminen voi paljastaa riskejä, joita perinteiset taloudelliset mittarit eivät tunnista.

Vastuullisessa sijoittamisessa on useita vakiintuneita strategioita, joista yleisimmät ovat poissulkeminen, suosiminen ja vaikuttavuussijoittaminen.

Poissulkeminen on perinteisin vastuullisen sijoittamisen strategia, jossa vältetään sijoittamasta tiettyihin toimialoihin tai yrityksiin. Tyypillisesti poissuljettavia aloja ovat esimerkiksi tupakka-, ase- ja uhkapeliteollisuus. Tutkimusten mukaan noin 65% institutionaalisista sijoittajista käyttää poissulkemista osana strategiaansa.

Suosimisstrategiassa sijoittaja valitsee salkkuunsa toimialojensa parhaita yrityksiä ESG-mittareilla mitattuna. Tämä best-in-class -lähestymistapa on kasvattanut suosiotaan, sillä se mahdollistaa hajautetun salkun rakentamisen eri toimialoille.

Vaikuttavuussijoittamisessa tavoitellaan mitattavan yhteiskunnallisen hyödyn tuottamista taloudellisen tuoton rinnalla. Tämä voi tarkoittaa esimerkiksi sijoittamista uusiutuvaan energiaan tai kehitysmaiden mikrorahoitukseen. Vaikuttavuussijoittamisen markkina on kasvanut merkittävästi - vuonna 2020 sen arvo oli jo yli 700 miljardia dollaria.

Aktiivinen omistajuus on myös tärkeä strategia, jossa sijoittaja pyrkii vaikuttamaan yritysten toimintaan äänestämällä yhtiökokouksissa ja käymällä vuoropuhelua johdon kanssa. Noin 53% institutionaalisista sijoittajista harjoittaa aktiivista omistajuutta ESG-asioissa.

Riskienhallinnan näkökulmasta vastuullisuusstrategiat auttavat tunnistamaan ja välttämään yhtiöitä, joilla on merkittäviä ESG-riskejä.

Vastuulliseen sijoittamiseen on tarjolla useita eri vaihtoehtoja. Vastuulliset rahastot ovat helpoin tapa aloittaa - niissä salkunhoitaja huolehtii ESG-kriteerien toteutumisesta. Tunnista vastuulliset rahastot tutkimalla rahaston ESG-luokitusta (esim. MSCI:n asteikko AAA-CCC) ja sijoituspolitiikkaa.

Vihreät joukkovelkakirjat eli green bondit ovat velkakirjoja, joiden varat käytetään ympäristöystävällisiin hankkeisiin. Niiden markkina on kasvanut voimakkaasti - vuonna 2021 liikkeelle laskettiin vihreitä bondeja yli 500 miljardin dollarin arvosta.

Suorat osakesijoitukset vastuullisiin yhtiöihin ovat myös suosittu vaihtoehto. Tällöin voit hyödyntää ESG-luokituslaitosten (kuten Sustainalytics, MSCI) arvioita tai tutkia yritysten vastuullisuusraportteja. Erityisen kiinnostavia ovat:

• Uusiutuvan energian yhtiöt
• Kiertotalouden edelläkävijät
• Kestävän teknologian kehittäjät

ETF-rahastot tarjoavat kustannustehokkaan tavan sijoittaa vastuullisesti. Markkinoilla on kymmeniä ESG-teemaisia ETF:iä, jotka seuraavat vastuullisuusindeksejä. Näiden hallinnoitavat varat ovat kasvaneet vuosittain keskimäärin 45% vuodesta 2015.

Vastuullisen sijoittajan kannattaa kiinnittää huomiota myös sijoituskohteen vaikuttavuuteen. Monet rahastot ja yritykset raportoivat nykyään hiilijalanjälkensä lisäksi myös positiivisista ympäristö- ja yhteiskuntavaikutuksistaan.

Tutkimukset osoittavat, että vastuullinen sijoittaminen ei heikennä tuottoja - päinvastoin. Morningstar-analyysiyrityksen mukaan 58% vastuullisista rahastoista päihitti perinteiset verrokkinsa vuosina 2015-2020.

NYU Stern School of Business kävi läpi yli 1000 akateemista tutkimusta vastuullisen sijoittamisen tuotoista. 58% tutkimuksista osoitti positiivisen korrelaation ESG-tekijöiden ja taloudellisen suorituskyvyn välillä, kun negatiivinen korrelaatio löytyi vain 8% tutkimuksista.

Riskien osalta vastuulliset sijoitukset ovat osoittautuneet jopa vakaammiksi kuin perinteiset sijoitukset. Markkinoiden myllerryksessä vuonna 2020 ESG-rahastot säilyttivät arvonsa keskimäärin paremmin - volatiliteetti oli 20% pienempi verrattuna perinteisiin rahastoihin.

Erityisen kiinnostavaa on, että vastuulliset yhtiöt näyttävät menestyvän parhaiten juuri kriisiaikoina. Tämä selittyy sillä, että hyvä ESG-profiili kertoo yleensä laadukkaasta riskienhallinnasta ja kestävästä liiketoimintamallista. Verotukselliset näkökulmat kannattaa kuitenkin huomioida sijoituspäätöksissä.

Tulevaisuudessa vastuullisten sijoitusten tuottonäkymät vaikuttavat erityisen lupaavilta. McKinsey-konsulttiyrityksen arvion mukaan pelkästään vihreään siirtymään investoidaan globaalisti 275 biljoonaa dollaria vuoteen 2050 mennessä, mikä luo valtavia mahdollisuuksia vastuullisille sijoittajille.

Vastuullisen sijoittamisen aloittaminen on nykyään helppoa, sillä tarjolla on useita työkaluja ja tietolähteitä. Aloita tutustumalla ESG-luokituslaitosten (kuten MSCI, Sustainalytics) tarjoamiin arvioihin yrityksistä - ne antavat hyvän yleiskuvan sijoituskohteiden vastuullisuudesta.

Morningstar Sustainability Rating on yksi suosituimmista työkaluista rahastojen vastuullisuuden arviointiin. Se antaa rahastoille 1-5 maapalloa vastuullisuuden mukaan. Noin 70% sijoittajista hyödyntää tätä työkalua sijoituspäätöksissään.

Sijoituskohteiden vastuullisuutta voit arvioida myös seuraavilla mittareilla:

• Hiilijalanjälki ja päästötavoitteet
• Naisten osuus johtotehtävissä (keskimäärin 30% vastuullisissa yhtiöissä)
• Työturvallisuustilastot ja henkilöstön vaihtuvuus
• Verojalanjälki ja läpinäkyvyys raportoinnissa

Bloomberg Terminal ja Thomson Reuters Eikon tarjoavat kattavat ESG-tietokannat ammattisijoittajille. Piensijoittajille on tarjolla ilmaisia vaihtoehtoja kuten Yahoo Financen ESG-osio, joka kattaa perustiedot yli 2000 yhtiöstä.

Aloittelijalle suositeltavin tapa on lähteä liikkeelle vastuullisista indeksirahastoista tai ETF:istä. Näiden hallinnointipalkkiot ovat keskimäärin 0,2-0,4% vuodessa, mikä on kohtuullinen kustannus vastuullisuusseulonnasta.

Mitä vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa käytännössä? Se tarkoittaa sijoituspäätösten tekemistä huomioiden ympäristövaikutukset, sosiaaliset tekijät ja hyvä hallintotapa taloudellisten kriteerien ohella

Miten vastuullisen sijoittamisen voi aloittaa? Voit aloittaa valitsemalla vastuullisuusluokiteltuja rahastoja tai ETF:iä, tai tutkimalla yksittäisten yritysten ESG-luokituksia

Heikentääkö vastuullisuus sijoitusten tuottoa? Tutkimusten mukaan ei - vastuulliset sijoitukset tuottavat keskimäärin yhtä hyvin tai paremmin kuin perinteiset sijoitukset

Mitä ESG-kriteerit tarkoittavat? Environmental (ympäristö), Social (sosiaalinen vastuu) ja Governance (hallintotapa) - nämä mittaavat yrityksen vastuullisuutta eri osa-alueilla

Miten voin varmistua sijoituskohteen vastuullisuudesta? Tarkista kohteen ESG-luokitus, tutki vastuullisuusraportteja ja seuraa riippumattomien arvioijien analyysejä

• Vastuullinen sijoittaminen yhdistää tuoton tavoittelun ja kestävän kehityksen periaatteet
• ESG-kriteerit (ympäristö, sosiaalinen vastuu, hallintotapa) ovat keskeinen työkalu vastuullisessa sijoittamisessa
• Tutkimukset osoittavat vastuullisten sijoitusten tuottavan vähintään yhtä hyvin kuin perinteiset sijoitukset

• Sijoittamisen kustannukset
• Vastuullisuusluokitukset
• Vaikuttavuussijoittaminen
• Ilmastosijoittaminen
• Eettinen sijoittaminen
• Sosiaalinen sijoittaminen
• Kestävän kehityksen rahastot
• Vastuullisuusraportointi
• Vastuullisuusriskit
• Vastuullisuusindeksit

• Finsif - Suomen vastuullisen sijoittamisen yhdistys
• Morningstar - ESG ja vastuullisuusluokitukset
• PRI - YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet
• Finanssivalvonnan ohjeistukset
• Akateemiset tutkimukset vastuullisen sijoittamisen tuotoista
• Sijoituspalveluyritysten ESG-raportit ja materiaalit

ESG-kriteerit eettinen sijoittaminen vaikuttavuussijoittaminen

Säästäminen ja sijoittaminen